Báo cáo Kinh tế vĩ mô Việt Nam 6 tháng năm 2025

Hathaway Policy trân trọng giới thiệu Báo cáo "Kinh tế vĩ mô Việt Nam 6 tháng năm 2025". Một số nhận định đáng chú ý trong báo cáo, bao gồm:

1. Kinh tế Việt Nam 6 tháng đầu năm 2025 đem lại tín hiệu tích cực, xen lẫn những tín hiệu có tính đan xen:

   • GDP 6 tháng tăng 7,52%, cao nhất 15 năm, vượt mức 6,9% của quý I, song vẫn dưới mục tiêu riêng quý II (7,96%, mục tiêu 8,2%) và cả năm.

   • Nhóm tổng cung:

     • Chỉ số sản xuất công nghiệp cho thấy xu hướng hồi phục về trước năm 2020;

     • Tín dụng tăng trưởng 9,9%, mức cao nhất trong vòng 13 năm trở lại đây do lãi suất cho vay giảm và định hướng tín dụng vào sản xuất và lĩnh vực ưu tiên;

     • Hoạt động doanh nghiệp có những tín hiệu trái chiều: DN giải thể, ngừng hoạt động tăng cao, nhưng DN quay lại và thành lập mới cũng tăng đáng kể, vốn đăng ký bình quân một DN mới không đổi.

   • Nhóm tổng cầu:

     • Chi ngân sách so với dự toán năm cao nhất 7 năm;

     • Tình hình thu hút FDI và xuất – nhập khẩu đều khả quan trước biến động quốc tế khó lường;

     • Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng trưởng 9,3% chưa có đột phá;

     • Tỷ lệ giải ngân đầu tư công cải thiện, nhưng chưa được như kỳ vọng;

     • CPI trung bình 6 tháng đầu năm trong tầm kiểm soát, dù vậy, vẫn còn tiềm tàng nguy cơ lạm phát trong ngắn hạn.

     
     

2. 06 thách thức trong ngắn hạn:

   • Tăng trưởng: Tăng trưởng 8% trong năm 2025 và hai con số trong những năm tiếp theo đòi hỏi sự quan tâm đầu tư vào các lĩnh vực then chốt, cải cách thể chế trong trung và dài hạn và ổn định kinh tế vĩ mô trong ngắn hạn;

   • Thể chế: Bộ máy Nhà nước và hành chính đang nhanh chóng được sắp xếp, tổ chức lại theo hướng tinh gọn, hiệu quả, nhưng có thể đưa đến nhiều xáo trộn trong quá trình sắp xếp;

   • Vốn: Thị trường đất đai, tài chính – tiền tệ đều ở giai đoạn non trẻ, chưa minh bạch, chưa tiệm cận hoặc chưa được công nhận đạt chuẩn quốc tế; các bên tham gia chưa tập trung nhiều vào đầu tư dài hạn, chưa đề cao giá trị tạo ra mà chủ yếu tập trung vào đầu cơ ngắn hạn;

   • Lao động: Thị trường lao động hoạt động rời rạc, phân mảnh theo địa bàn, lĩnh vực; tỷ lệ lao động phi chính thức còn cao; chất lượng nguồn nhân lực còn ở mức hạn chế trong khi lực lượng lao động đứng trước nguy cơ bị thu hẹp trong tương lai (già hoá dân số).

   • Công nghệ: Thị trường thiếu khung pháp lý rõ ràng và cơ chế mua-bán, định giá để thị trường có thể vận hành; chưa thể ứng dụng, làm chủ được những công nghệ tiên tiến nhất;

   • Diễn biến toàn cầu: Tác động khó lường đến các hoạt động kinh tế và đầu tư (xuất nhập khẩu, thị trường tài chính,…).

   • Xem thêm: bài chia sẻ "Kinh tế vĩ mô Quý II/2025: Điểm lại những sự kiện, chủ đề nổi bật".

Kết luận: Kinh tế Việt Nam 6 tháng năm 2025 đưa đến nhiều tín hiệu tích cực nhưng xen lẫn những lo ngại cho các quý còn lại để đảm bảo mục tiêu tăng trưởng 8% cả năm. Triển vọng kinh tế 2025, trung và dài hạn cần được theo dõi thêm trước các biến động quốc tế khó lường./.

Xem chi tiết trong slides dưới đây: